No último ano de sua curta vida, Théodore Géricault voltou a se concentrar no tema que o havia obcecado desde a infância: os cavalos. Estudo de cavalo cinza é um dos estudos que ele fez em 1830, em um momento em que sua saúde estava se deteriorando, mas sua paixão pela anatomia equina permanecia inalterada. Esses estudos são valorizados por sua imediata vivacidade; Géricault era conhecido por esboçar cavalos diretamente da vida, às vezes em estábulos de corrida, às vezes nos matadouros de Paris, onde podia examinar de perto sua musculatura.

O número exato desses estudos ainda é debatido, pois muitos permaneceram em seu estúdio, sem assinatura e sem registro, na sua morte. Aqui, o artista captura um cavalo cinza em um momento de calma alerta, com a cabeça ligeiramente virada como se respondesse a um som distante. O poderoso pescoço do animal e seu olho expressivo dominam a composição, representados com traços rápidos e confiantes que sugerem tanto força quanto sensibilidade. Ao contrário das heroicas cenas de batalha das obras anteriores de Géricault, como The Charging Chasseur, este estudo é íntimo, focado na individualidade do cavalo em vez de seu papel como símbolo de guerra ou poder.

O fundo solto e inacabado direciona a atenção do espectador para o próprio animal, convidando a uma comparação com os retratos equestres mais formais de George Stubbs, cujos cavalos estão posados e polidos, enquanto os de Géricault parecem respirar e se mover diante de nossos olhos. A procedência precisa de Estudo de cavalo cinza continua incerta, como costuma acontecer com os estudos de Géricault, muitos dos quais circularam privadamente entre colecionadores e artistas nas décadas após sua morte. Alguns foram adquiridos por amigos e admiradores; outros entraram no mercado de arte sem uma atribuição clara, sendo reconhecidos mais tarde como obra de Géricault. Hoje, o estudo se ergue como um testemunho de sua observação inquieta e profunda empatia pelos animais, um tema que permeia toda sua carreira, desde o grande drama de The Raft of the Medusa até essas explorações mais silenciosas e pessoais.

Sua sobrevivência nos permite vislumbrar o processo de trabalho do artista e sua duradoura fascinação pela forma viva.