Em uma reviravolta do destino, Felipe III de Diego Velázquez sobrevive apenas por meio de registros escritos e cópias, já que o original foi perdido no devastador incêndio do Real Alcázar de Madrid em 1734. Esta pintura não era apenas um retrato real qualquer; fazia parte de uma grande comissão em 1627, quando Velázquez e vários pintores da corte foram desafiados a retratar a expulsão dos mouros da Espanha. A entrada vencedora de Velázquez lhe rendeu o cobiçado título de pintor da corte, marcando um ponto de virada em sua carreira e garantindo seu lugar no coração do poder dos Habsburgo. A pintura captura o falecido rei, Felipe III, não em carne e osso, mas como uma presença idealizada e póstuma, presidindo um momento de drama nacional.

Velázquez optou por retratar o monarca em plena gala, montado a cavalo, com seu olhar sereno fixo à frente como símbolo de autoridade e direito divino. O brilho da armadura, a faixa branca cruzando o peito e o bastão levantado sinalizam comando e vitória, enquanto o fundo profundo e sombreado isola o rei, focando o olhar do espectador em sua figura solitária. Ao contrário dos retratos equestres mais teatrais de Rubens, a abordagem de Velázquez foi contida, enfatizando a dignidade em vez do espetáculo. Embora o original tenha desaparecido, sua influência perdura através de cópias e descrições escritas, e continua a ser um ponto de referência para estudiosos que exploram os primeiros anos de Velázquez na corte.

A pintura foi encomendada pelo poderoso Conde-Duque de Olivares, que reconheceu o talento e a ambição do jovem sevillano. Sua perda é sentida intensamente, pois estava na encruzilhada da transição de Velázquez de prodígio regional a favorito real. Hoje, sua memória vive na coleção do Prado, onde obras relacionadas e retratos reais posteriores de Velázquez continuam a moldar nossa compreensão da pintura barroca espanhola.