Ninguém sabe ao certo quem comissionou Lola de Valência, nem mesmo a identidade exata da modelo, mas o título é uma referência direta à famosa dançarina espanhola Lola de Valência, imortalizada décadas antes por Édouard Manet. Quando Amedeo Modigliani pintou este retrato em 1915, Paris estava em tumulto, com a Grande Guerra em andamento e artistas se reunindo em Montparnasse em busca de novas formas de expressão. A pintura se destaca na obra de Modigliani por sua homenagem ambígua: é um retrato de uma dançarina real, uma figura simbólica ou um tributo à própria Lola de Valência de Manet de 1862? Essa incerteza alimentou debates entre estudiosos e colecionadores, tornando-a uma das obras mais enigmáticas de Modigliani. A modelo olha para fora com os olhos amendoados característicos de Modigliani, seu pescoço alongado e cabeça inclinada conferindo-lhe uma calma escultural.

Ela se senta com graça, talvez presa entre a performance e o repouso, com as mãos cruzadas em seu colo. O fundo é simples, focando a atenção na presença da modelo, enquanto seu vestido escuro e o sutil jogo de sombras lembram os trajes espanhóis preferidos pelas dançarinas da época. Ao contrário da versão de Manet, que coloca Lola em um cenário teatral, Modigliani remove o contexto, convidando os espectadores a contemplar a mulher em si, sua identidade suspensa entre a realidade e o mito.

O efeito é tanto íntimo quanto distante, uma marca registrada dos retratos de Modigliani. A história precisa de Lola de Valência como objeto é incerta, uma vez que os registros dos primeiros anos de Modigliani em Paris costumam ser incompletos. A pintura provavelmente passou pelas mãos de vários colecionadores privados antes de entrar em uma coleção pública, refletindo a crescente reputação do artista após sua morte em 1920. Hoje, ela se ergue como um testemunho da fascinação de Modigliani pela figura humana e seu diálogo tanto com seus contemporâneos quanto com o passado.

Embora o meio não esteja documentado, o estilo e a execução da obra a colocam firmemente dentro do período maduro do artista, quando ele estava forjando sua visão única em meio ao fermento criativo da Paris do início do século XX.