Nessuno sa con certezza chi abbia commissionato Lola di Valencia, né l'identità esatta della modella, ma il titolo è un chiaro riferimento alla famosa ballerina spagnola Lola di Valencia, immortalata decenni prima da Édouard Manet. Quando Amedeo Modigliani dipinse questo ritratto nel 1915, Parigi era in tumulto, con la Grande Guerra in corso e artisti che si riunivano a Montparnasse in cerca di nuove forme di espressione. Il dipinto si distingue nell'opera di Modigliani per il suo omaggio ambiguo: è un ritratto di una ballerina reale, una figura simbolica o un tributo alla stessa Lola di Valencia di Manet del 1862? Questa incertezza ha alimentato dibattiti tra studiosi e collezionisti, rendendolo una delle opere più enigmatiche di Modigliani. La modella guarda verso l'esterno con gli occhi a mandorla caratteristici di Modigliani, il suo collo allungato e la testa inclinata le conferiscono una calma scultorea.

È seduta con grazia, forse bloccata tra performance e riposo, con le mani incrociate in grembo. Lo sfondo è essenziale, concentrando l'attenzione sulla presenza della modella, mentre il suo abito scuro e il sottile gioco di ombre richiamano i costumi spagnoli preferiti dalle ballerine dell'epoca. A differenza della versione di Manet, che colloca Lola in un contesto teatrale, Modigliani elimina il contesto, invitando gli spettatori a contemplare la donna stessa, la cui identità è sospesa tra realtà e mito.

L'effetto è sia intimo che distante, un marchio di fabbrica dei ritratti di Modigliani. La storia precisa di Lola di Valencia come oggetto è incerta, poiché i registri dei primi anni di Modigliani a Parigi sono spesso incompleti. È probabile che il dipinto sia passato attraverso le mani di diversi collezionisti privati prima di entrare in una collezione pubblica, riflettendo la crescente reputazione dell'artista dopo la sua morte nel 1920. Oggi, si erge come un testimone della fascinazione di Modigliani per la figura umana e del suo dialogo sia con i suoi contemporanei che con il passato.

Sebbene il medium non sia documentato, lo stile e la tecnica dell'opera la collocano saldamente all'interno del periodo maturo dell'artista, quando stava forgiando la sua visione unica nel fermento creativo della Parigi dei primi del Novecento.