Quando la giovane infanta Margherita Teresa fu inviata da Madrid a Vienna nel 1666 per sposare suo zio, l'imperatore Leopoldo I, la sua somiglianza era già ben nota alla corte degli Asburgo, grazie a una serie di ritratti di Diego Velázquez. Tra questi, Infanta Margherita Teresa in un abito bianco e argento si distingue come una delle ultime immagini che Velázquez dipinse prima della sua morte nel 1660, e come dono diplomatico, giocò un ruolo chiave nella formazione dell'immagine della futura imperatrice all'estero. Il dipinto faceva parte di una campagna accuratamente orchestrata dalla corona spagnola per presentare l'infanta sia come una figlia amata che come il legame vivo tra due grandi dinastie. Qui, l'infanta Margherita Teresa, di cinque anni, si trova al centro di uno spazio luminoso, il suo elaborato abito bianco e argento si espande come i petali di un raro fiore.

Lo sguardo dell'infanta è diretto, le sue guance sono arrossate, le sue piccole mani tengono delicatamente un ventaglio chiuso, simbolo di contenimento cortese. Il costume abbagliante, con il suo corsetto rigido e il tessuto scintillante, proclama il suo rango e la ricchezza della monarchia spagnola. Dietro di lei, il sottile gioco di luce e ombra conferisce alla scena un senso di grandezza silenziosa, mentre lo sfondo tenue concentra tutta l'attenzione sul bambino.

A differenza dei ritratti precedenti, più formali, di bambini reali da parte di artisti come Anthony van Dyck, Velázquez porta un senso di immediatezza e presenza psicologica, catturando sia l'innocenza che il peso del suo ruolo. Commissionato dal re Filippo IV, il dipinto era destinato ai parenti asburgici a Vienna e viaggiò attraverso l'Europa come parte delle trattative matrimoniali che avrebbero unito i rami spagnolo e austriaco della famiglia. Nel corso dei secoli, il ritratto è rimasto a Vienna, ora ospitato nel Kunsthistorisches Museum. Il suo viaggio riflette il destino di molte immagini reali: create per scopi politici, apprezzate come somiglianze familiari e, infine, preservate come opere d'arte.

Per Velázquez, questo ritratto appartiene al suo periodo finale, quando la sua tecnica di pennello divenne più fluida e la sua comprensione della luce raggiunse nuove vette, come si vede anche in Las Meninas, dipinta nello stesso anno.